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清泉方略：我手写我口，只聊我观点。

近日，央行就虚拟货币炒作问题再次约谈银行和支付机构，对虚拟货币的严控达到历史高度，以比特币为首的虚拟货币再次应声下跌，相比年初峰值，跌幅近8成。似乎没有哪个投资比它更渣了，不少砖家讥讽：投资比特币就是交智商税。


来自wind 截图


然而，仔细一扒，却发现即使跌去8成，人家比特币仍然价值3万美元。如果以2020年中为起点，人家的涨幅依然是3倍多，就更别说以2017年初为起点的20倍。多么相似的剧本，如果你投资亏损了，并非你投资的标的不行，只是时机没把握好。


Wind截图

无论如何，比特币的江湖地位可见一斑，而且远没到退市的一天。它的地位来源于其货币属性。我们‬并不能‬因为‬比特币‬看不到‬摸不着‬‬，就‬认为‬他没有‬价值‬，只有‬炒作‬。

汉景帝说：黄金珠玉，饥不可食，寒不可衣，都不如谷物和丝麻。从‬实际出发‬，金银‬是‬无任何‬作用的‬，但因‬其‬稀缺性‬而‬自带光环‬，这一点‬倒是‬和‬‬比特币‬十相似‬。

马克思曾经在《资本论》指出：金银天然不是货币，但货币天然是金银。金银被广泛认可，成为国际通用的交易‬等价物，是因为市场‬承认‬贵金属‬的‬稀缺性。比特币供应‬‬受限‬‬和‬贵金属‬‬基本‬一致‬，这也‬是‬‬它‬成为‬货币‬的‬重要条件‬。



从货币的供应端而言，比特币更像贵金属，相对不断增发的国家纸币，显得更加稳定。

随着金本位制度的瓦解，国家依靠自身的信用发行纸币。（可参考早前文章《从“In Gold we trust”到“In God we trust”》）其后果就是：随着商品经济的发展，为了提高名义增长率，以美国为首的主要经济体一直在印钞票。伯南克曾经在《金融的本质》中阐述过，美联署的重要功能：促进经济的稳定增长。与之对应的理想货币政策就是保持一定幅度的通胀。可见，货币增发是必然的。

值得注意的是，自2020年3月爆发疫情以来，美联署就疯狂“放水”，其资产负债表的规模增加了近一倍。