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关于“ST安信信托能否再度登顶，成为信托一哥？”将成为笔者的一个系列分析文章。此为第3篇。关注微光财经，了解更多深度资讯！


前面两篇，第一篇介绍了ST安信信托（以下简称安信）注册资本和股权结构的变更。定增后，安信注册资本由54.7亿增至98.4亿，行业排名第11位。控股股东由上海国之杰投资发展有限公司（实控人高天国），变更为上海砥安。


第二篇介绍了上海砥安的股东背景，上海国资委旗下的四家国企合计持有上海砥安股份比例为78.46%，但是上海砥安无控股股东，也无实控人。仿佛有一股神秘的力量在推动着安信起死回生。第三篇和第四篇将分析需要多少成本才能挽救安信。


2023年1月6日，安信发布公告，内容为收到证监会出具的《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》（以下简称反馈意见），反馈意见就本次非公开发行股票提出了十大疑问，要求安信、保荐机构、律师、会计师在30天内向证监会提交书面回复材料。

2023年1月20日，安信发布公告，公司与相关中介机构已就反馈意见所列问题进行了认真研究和逐项答复。在这份长达101页的答复文件中，笔者找到了几组数据。第一组数据：截止2020年12月31日，安信尚未了结的兜底承诺金额高达752.76亿。第二组数据：截止2023年1月20日，安信尚未了结的的保底承诺本金金额为17.08亿。第三组数据：安信存在多起大额诉讼尚未了结，涉及未决诉讼121笔，金额538.86亿。


第一组数据截止2020年12月31日，安信尚未了结的兜底承诺金额高达752.76亿，有三层涵义:第一，说明投资人真金白银投了752.76亿给安信；第二，安信给投资人做了保底承诺；第三，752.76亿这个数字不小，靠自然人客户资金累积到这个量级不容易，说明其中有大量金融机构或者非金融机构投资人，这就需要动用大量行政资源来协调，解决存量保底问题。


第二组数据截止2023年1月20日，安信尚未了结的的保底承诺本金金额为17.08亿，结合第一组数据，说明安信已经通过多种途径解决存量保底金额735.68亿，而且这里面包含大量机构投资人。虽然公开信息并没有披露735.68亿保底金额的解决方法，但是如果您是投资人，真金白银投资了735.68亿，您愿意拿回多少钱，这个数就是挽救安信的隐形成本。


第三组数据安信存在多起大额诉讼尚未了结，涉及未决诉讼121笔，金额538.86亿。从公告附件1披露的信息看，安信目前涉诉共139笔。这里面有安信作为原告向被告主张债权的诉讼，也有安信作为被告，要求安信履行债务的诉讼。从现金流看，一进一出，最后涉诉板块的现金流能否回正，能否对第一组数据形成差补，不确定。


也即是第一组数据是挽救安信首先需要面对的成本，可能是显性的，也可能是隐性的。无论它的表现形式是怎样的，我们应该能感受到这股神秘力量挽救安信的决心。

下一篇将继续分析挽救安信的成本。敬请期待！