炒股票分析公司财务(怎样分析股票的财务)
段永平的博客中有这样一段问答,网友:“您会把财报看的很细吗(除了3大表外)?会经常地参加股东大会吗?”
段总:“我不是很经常看财报(所以说没有巴菲特用功。)比较在意的数字是几个:负债、净现金、现金流、开销合理性、真实利润、扣除商誉的净资产,好像没了。不知道3大表是什么。我看财报主要用于排除公司,也就是说如果看完财报就不喜欢或看不懂的话,就不看了。决定投进去的原因往往是其他的因素,uhal是个例外。也有没看过财报就投的,比如BRKA。去年买了些BRKA并且做成了certificate,就为了让Buffett签个名,呵呵,结果到现在为止,已经赚了几顿饭钱了。很少参加股东大会,但基本每年都去Omaha(去年由于流感没去)。”
这段话一直对自己启发挺大,介绍了他对财报价值的看法,以及他在意的财务指标。段永平在意的财报那几个数字的顺序,把“负债”放在第一位,也许是有原因的(也有可能自己想多了),负债情况是一个企业财务结构是否稳健的表现,财务结构不稳健的企业即使利润很高也可能风险很大,所以投资优先要考虑的不是赚钱,而是不能亏钱,芒格和林园等也多次强调“永远不要亏损”。
《财报就像一本故事书》中对一家公司的财务结构是否健全,给了一些方向:1.和过去营业情况正常时的财务结构相比,负债比率是否有明显恶化的现象。2.和同行相比,负债比率是否明显偏高。3.观察现金流量表,在现有的财务结构下所造成的还本及利息支付负担,公司能否产生足够的现金流量作为应对。
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