2017年银行放款受限(2021银行放贷款受限)

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专家指出，意大利经济体量在欧元区中排名第三，GDP占比为16%，但人均GDP则明显低于其他欧洲发达国家，甚至未达到欧元区平均水平。图为意大利首都罗马街道。（图片来源：中新社）

【欧洲时报特约记者陈康亮报道】屋漏偏逢连夜雨，船迟又遇打头风。这句中国诗句用来形容当前意大利的困境似乎是合适的。近期，迟迟不见有力复苏的意大利经济，又雪上加霜地遭遇政局动荡的冲击。上任不到一年半的意大利总理朱塞佩·孔特宣布辞职，使得各界对意大利的经济前景又多了几分担忧。

做客本期欧时经济茶座的专家们认为，意大利经济复苏乏力主要是意大利政府过分讨好选民，推行结构性改革力度不大。此次政治动荡可能加剧意大利经济下行风险，甚至提高意大利脱欧概率。但无论意大利政局如何变动，发展经济始终是重中之重，预计意大利会保持与中国在“一带一路”方面的合作，助推意大利经济发展。

做客本期欧时经济茶座的专家：

中国社会科学院欧洲研究所副研究员 孙彦红

中国复旦大学欧洲问题中心主任 丁纯

华安基金首席经济学家 林采宜

中国社会科学院欧洲研究所研究员 罗红波

中国现代国际关系研究院欧洲研究所副所长 王朔

总理下台 意大利经济蒙阴影

当地时间20日下午，意大利总理孔特在参议院发表讲话，宣布自己将辞去总理一职。这距离孔特成为总理仅过去了15个月。

在外部观察人士看来，孔特的下台只是迟早的问题。中国社会科学院欧洲研究所副研究员孙彦红表示，虽然五星运动和联盟党同属民粹主义政党，但是两党几乎完全为了能上台执政才走到一起，合作中始终伴随矛盾与竞争。

去年3月，意大利举行议会选举，政治主张带有极右翼色彩的联盟党与民粹主义政党五星运动联手组建新政府。两党就大量议题分歧严重，从联合之初就不为舆论看好。由于两党分歧较大，出于妥协，两党领导人都成为了副总理，总理则由无党派人士孔特担任。

作为一名从未担任过任何政治职务的法学教授，孔特在弥合两党歧见方面捉襟见肘，导致意大利执政联盟出现越来越多的“不和谐”。而造成此次孔特下台的直接导火索则是8月初两党就连接意大利和法国的高速铁路项目在议会互投反对票。8月9日，联盟党决定率先发难，提交了对现任总理孔特的不信任动议，原定20日在参院审议表决。

面对联盟党的发难，孔特指责联盟党首领萨尔维尼“背叛”，将意大利推入了“政治不确定性和金融不稳定的漩涡”。为了在萨尔维尼立即获得权力设置障碍，也为这场权力游戏增添新的变数，孔特在上述不信任动议表决前主动请辞，将未来政治出路的决定权交到总统手中。

针对两党分裂的原因，孙彦红分析，联盟党的支持者主要是意大利北方几个大区，而五星运动的支持者主要集中在经济落后的南方地区。两党为了迎合各自选民而提出的经济主张导致联合政府的多项经济政策自相矛盾，难以为继。此外，过去一年以来，执政两党的民众支持率快速此消彼长，在2019年6月举行的欧洲议会选举彻底逆转，使得联盟党越来越不愿甘当配角，推动提前大选的动机日益强烈。

复旦大学欧洲问题中心主任丁纯亦持类似意见。丁纯表示，联盟党的萨尔维尼逼孔特下台的目标很明确，现在联盟党的支持率比较高，萨尔维尼想赶走五星运动之后重新大选，在这种情况下重新大选，联盟党单独执政的概率较高。

丁纯进一步表示，虽然萨尔维尼想重新大选，但按照意大利的政治体制，在现在这种情况之下，权力回到了总统手里，由总统决定是否立即进行大选。但现在看来，意大利总统可能并不想马上解散内阁并进行大选。联盟党是带有疑欧性质的极端右翼政党，如果联盟党赢得大选单独执政，但在其执政下意大利经济仍不见好转，则意大利可能效仿英国脱欧，加剧意大利经济下行风险。

虽然孔特辞职的消息是意料之中，但意大利即将“群龙无首”的状态还是引发了外界的担忧。在孔特宣布辞职之后，市场短线波动加剧。意大利两年期国债收益率大跌了52.73%，5年期国债收益率跌至0.81%，10年期国债收益率则下跌2.94%。

实际上，新政府执政一年多来，意大利经济表现并不理想。意大利国家统计研究所（Istat）当地时间7月31日公布的数据显示，意大利第二季度国内生产总值（GDP）与上一季度持平，增幅为0%。此外，数据还显示，意大利债务规模大约为2.3万亿欧元，公共债务相当于GDP的131%。

同时，根据欧盟委员会预测，意大利的赤字正在增长。到2020年，意大利的赤字率将超过欧盟规定的3%红线，达到3.5%。意大利目前是欧元区负债第二高的国家，仅次于希腊。去年，欧盟威胁因预算赤字扩大将对该国实施制裁。

受执政两党不和影响，投资者早些时候还大量抛售意大利公债。而作为欧元区第三大经济体，意大利的债务风险令欧元承压，并刺激了对瑞士法郎和德国债券等避险资产的需求。

米兰博科尼大学教授卡洛·卡内瓦莱亦表示，政治不确定性是有代价的，除了意大利国债收益率飙升之外，意大利还可能会遭遇评级机构降调评级，这或将引发新一轮的市场恶性循环。

作为一名从未担任过任何政治职务的法学教授，孔特在弥合两党歧见方面捉襟见肘。导致意大利执政联盟出现越来越多的“不和谐”。图为孔特20日在意大利参议院发表讲话，宣布将辞去总理一职。（图片来源：新华社）

经济结构性改革遥遥无期

2008年国际金融危机爆发后，意大利遭受了二战结束后持续时间最长也最为严重的经济衰退。

对此，孙彦红认为，意大利经济衰退的原因在于其自身经济存在的结构性顽疾，加之在欧盟要求下实施多年财政紧缩政策造成的负面冲击。近年来，意大利经济复苏始终滞后于其他欧盟大国，复苏势头明显偏弱，其国内生产总值至今未恢复至2007年的危机前水平，整体失业率仍高达11%，青年失业率更是高达31.5%。意大利民众最终在大选中“抛弃”传统政党，将包括联盟党等民粹政党推上执政“宝座”，最重要的原因就在于经济社会状况始终未见明显好转。

孙彦红进一步指出，尽管联盟党等意大利新政治势力以“变革者”自居，但其面临的客观约束条件并未改变，开出的政策“药方”也并不对症，经济结构性改革更是遥遥无期，未来可能进一步恶化意大利的经济状况。

在孙彦红看来，意大利要实现长期可持续经济增长，根本途径在于继续推进结构性改革，提高经济体系效率。然而，自2016年修宪公投失败后，结构性改革即陷入停滞状态。而由联盟党组成的新政府更是在结构性改革上开倒车，已明确提出要废除2011年养老金改革的部分内容，这就阻断了经济长期增长的源泉。

其次，虽然自2017年以来意大利银行业体系问题有所缓解，但是至今坏账仍高达1700亿欧元，银行放贷能力受限抑制了私人投资的增长空间，中短期经济增长也难言乐观。

孙彦红指出，面对上述情况，意大利政府的“药方”是通过更加宽松的财政政策刺激经济增长，其中最主要的两项措施是向低收入人群发放“普惠式”救济金和大幅减税。这些措施体现了意大利政府一味讨好选民罔顾本国经济现实的民粹主义实质。简单地依靠发放救济金和减税，不增加用于公共基础设施、教育和研发领域的公共投资，不仅无助于优化经济结构，还会因为继续推高公债比重而削弱经济长期增长的潜力，尤其是很有可能引发意大利与欧盟的激烈冲突，甚至可能再次威胁欧元区的经济稳定。

对此，华安基金首席经济学家林采宜亦表赞同。林采宜指出，自欧债危机后，意大利的经济复苏乏力，呈现大而不强。意大利经济体量在欧元区中排名第三，GDP占比为16%，但人均GDP则明显低于其他欧洲发达国家，甚至未达到欧元区平均水平。与此同时，意大利政府却不惜借用大量主权债务投资于改善国民福利而不进行结构性改革，导致高福利与其综合经济实力形成强烈反差。

林采宜进一步指出，为解决成员国债务问题，欧盟提出实施财政紧缩框架，但意大利当局难以有效缩减财政预算。一方面，人口老龄化叠加欧债危机后高企的失业率，使得社会保障支出刚需难以缩减；另一方面政局更迭频繁，不同政党之间为谋求选票争相允诺加大公共支出；此外，为刺激本国经济发展而实施的扩张性财政政策也使得未来削减政府预算难上加难。

意大利政局动荡会影响“一带一路”吗？

对于许多中国人而言，孔特的名字与“一带一路”紧密相连。正是在孔特任内，意大利成为首个正式加入“一带一路”倡议的七国集团国家。孔特下台，会让中意共建“一带一路”生变吗？对此，中国社会科学院欧洲研究所研究员罗红波认为，当前意大利的混乱局面更多是国内政党之间的斗争，从意大利的国情来看,不管未来意大利的政局如何变化，其对华合作的基本面不会发生根本变化。

罗红波指出，一方面，意大利目前的国内乱局更多政党内斗。联盟党及萨尔维尼对孔特政府提出不信任案的根本目的，是想通过制造政治混乱迫使意大利总统马塔雷拉宣布提前大选，这样联盟党可以利用目前高涨的支持率拿下议会多数，萨尔维尼也可以登上总理宝座。不过，虽然联盟党是一个反欧盟、反移民的极右政党，但其并不是没有务实的一面，无论是之前的预算之争、还是意法高铁问题上,联盟党最终还是选择了与欧盟妥协。

同时，由于意大利独特的政治结构，意大利议会内党派林立、权力分散，基本上只有依靠组建政党联盟才能实现组阁，由于各个党派的目标和利益并不完全一致，即使联盟党获得执政权，其执政也会受到其他党派的牵制。未来，意大利的政治乱局很大可能将会只留在罗马，并不会外溢，也就不会从根本上影响意大利的外交政策。

罗红波进一步指出，另一方面，意大利需要维持相对稳定的对外政策来保护其脆弱的经济。意大利自2008年以来就持续陷入经济不景气状态，并成为2013年以来首个进入经济衰退的欧盟经济体。2019年第二季度，意大利经济遭遇零增长，意大利央行进一步下调2020年经济增长预期。在这种情况下，无论谁出任意大利总理，如何解决意大利面临的严峻经济形势都是其要面对的首要问题。罗红波表示，意大利作为欧盟和欧元区成员国，由于不能自由决定本国的货币政策和财政政策，想要提振经济只有扩大对外关系,稳定包括欧洲国家和中国在内的主要贸易伙伴之间的经贸关系。“一带一路”建设将有益于意大利经济的复苏。从这个意义上说，意大利参与“一带一路”建设是由其国情决定的必然选择，不会因一时一事而变化。

对此，中国现代国际关系研究院欧洲研究所副所长王朔亦持类似意见。王朔表示，对于意大利而言，经济增长仍然是其摆脱债务危机阴影，稳定社会和谐，带动经济发展的最主要动力。但目前来看，不管是美国还是欧盟其他一些国家，都很难给意大利带来足够的增长。另一方面，意大利被称为“中小企业王国”。尤其是皮革、制鞋、纺织、卫生陶瓷、机器制造、家具制品等中小企业在国际上有着重要影响力。

在王朔看来，意大利的中小企业可以通过“一带一路”。合作，搭乘中国快速发展的电商平台，从而推动企业间电子商务发展，让更多更好的意大利商品出现在中国民众的家庭，助推意大利中小企业发展。

链接：欧元区家庭收入统计出炉 意大利今年一季度低于均值

国际经合组织21日发布的欧元区家庭收入统计分析报告指出，2019年第一季度，意大利家庭收入低于欧元区的平均水平。

中新网报道，统计报告显示，第一季度意大利经济的增长率为0.5%，经合组织成员国增长率为0.6%，欧元区国家的平均增长率为0.7%。德国的经济增长率为0.6%，法国为0.8%，美国和加拿大分别为0.9%。

在经合组织成员国中，英国的情况比意大利更糟糕。2019年第一季度，英国的经济增长率仅为0.3%，已经是过去8个季度中的“最好成绩”。

国际经合组织解释称，社会经济的增长率可以更好地反映家庭经济状况的变化，而国民生产总值(GDP)的增长率则不能客观反映这一点。

从2017年至今，意大利家庭收入一直呈增长趋势，截止到2019年，家庭收入平均增长率为2%，而经合组织的平均增长率为4.1%，G7国家的增长率为4.7%，欧元区为3.4%。德国为3.3%，法国为3.9%，英国为4.1%。

根据意大利国家统计局的数据显示，2019年第一季度，意大利国民生产总值(GDP)增长了0.5%，与2018年第四季度相比下降了0.4%。