（一）“破晓”行情主线明朗，23年的关键词是“买变化”，配置“思•变”三重奏。维持22.11.10“破晓”以来的判断：港股走牛市，A股修复市，23年的核心是“买变化”，市场主线—“思•变”三重奏：政策反转、困境反转、美债反转。我们自3.5《23主线“买变化”之三条线索》中提示23年“思•变”三重奏——1. 政策反转：房地产陷入08年以来第4轮“量价负增长”，“中特估—央国企重估&数字经济AI+”成为本轮宽信用“再加杠杆”新抓手，亦是22.10以来“估值沟壑”收敛的受益方向，此为“思•变”之一；2. 困境反转：地产和疫情防控优化放松，释放疫后经济修复内生动能——23年A股存在业绩弹性佳的低估值高Δg行业，此为“思•变”之二；3. 美债反转：美联储加息周期尾声，美债长端利率已于22年10月见顶反转下行——“港股天亮了”，此为“思•变”之三。

（一）中观行业

1.下游需求

2022.12.06 【广发策略戴康】港股牛市“徘徊期”如何配置？——港股“战略机遇”系列之三

2022.11.29【广发策略戴康】AH股“破晓”进行时——AH股市场策略快评

2022.11.18【广发策略戴康】港股“牛市三阶段”—港股“战略机遇”系列之二

2022.11.13 重要【广发策略戴康】港股“天亮了”—港股“战略机遇”系列之一

2023.04.14 "4月决断期“，优选低位“困境反转”——“破晓”系列报告（十）

2023.02.26 重磅！戴康：破晓迎春，优选△g—23年春季策略展望

2023.01.31 重磅！【广发策略】消费修复还有多少“时间&空间”？——“破晓”系列报告（八）

2022.12.28【广发策略戴康】美加息尾声，关注大类资产拐点！——“破晓”系列报告（七）

2022.12.15【广发策略】防疫优化：短期冲击VS中期机会——“破晓”系列报告（六）

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2022.11.17【广发策略】地产产业链：信心筑底，从分化到扩散—“此消彼长”系列报告（十二）

2022.11.13【广发策略戴康团队】把握年底“胜负手”——周末五分钟全知道（11月第2期）

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2023.04.17【广发策略】四月决断期，“思变三重奏”有何变化——周末五分钟全知道（4月第3期）

2023.04.09【广发策略】“思•变”Δ三重奏之AI科技牛起点——周末五分钟全知道（4月第2期）

2023.04.02【广发策略】主线抓牢——“思•变”的Δ三重奏——周末五分钟全知道（4月第1期）

2023.03.26【广发策略】估值沟壑视角解读当下TMT交易热度——周末五分钟全知道（3月第4期）