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今天，港股大蓝筹招商银行忽然意外暴跌，招粉们一片薨逼。 很多人在问：招行，发生了什么？


先引用一个雪球上某网民的评论吧 。原文大致是这样的：


为什么招商银行没有恒大的贷款还要暴跌？因为招商境外通道也给恒大贷款，而且是非项目抵押的。另外，招商通过代销信托，赚手续费，而信托那么高的利率，大量都是地产信托，基本都是类似次级债。这么多面向富人的理财通过招商销售，前有华夏幸福，后有恒大，有钱人对招商的信仰，b格，风控的幻想化为泡影。招商所谓的强风控，只是让有钱人去当炮灰，收手续费。银行是经营风险，不是转嫁风险，招商偏离银行业的本质，终有此报应。


目前，招行在暴雷房地产公司的风险敞口，主要集中在华夏幸福和蓝光发展两家。但具体数额，尚未可知 。老枪财经今天要说的是，招商银行长期引以为傲的理财和私人银行业务，可能更应该令投资人警惕。


可以看看这些年，招商银行在理财和私人银行业务上踩过的雷， 就知道招商银行所谓的专业理财能力有多令人不安。先从今年招商银行代销的规模为5亿元的大业信托·君睿15号（九通基业）信托计划踩雷说起吧。

君睿15号在2020年8月才成立，众所知周，那时候正是华夏幸福暴雷的前夕。那时，华夏幸福各种公开的财报数据已经显示出各种不祥之兆，招商银行的风控是连普通人都不如么？在暴雷前夕还敢销售这样一款信托产品，而且还是在没有抵押的情况下。 最后结果，大批所谓的招行高净值客户惨遭踩雷。


今年8月，上交所私募债平台发布公告，吉林市铁路投资开发有限公司因资金紧张，未按时偿付招商银行长春分行的一笔10亿元贷款利息，这笔利息约为1400万元。据悉，招商银行这笔贷款发放于2016年，将于2021年12月21日到期。这笔钱到时能否如期收回，可能又是一个悬念。


去年11月，有媒体曝出：浙江杭州一位投资者五年前500万元购买的招商银行私人银行代销的“天风并购基金2号专项资产管理计划”到期半年过后，项目还未顺利退出。“从投资标的来看，这笔资金一共投了7个股权项目，7个项目不约而同地全部踩雷退出受阻”。


根据产品说明书，该并购基金总规模大约10亿元，由天风证券全资控股的天风睿通投资有限公司担任基金管理人（GP），招商财富资产管理有限公司发行该产品募集资金作为有限合伙人（LP），主要投资标的是拟合作上市公司产业相关的成熟标的资产。而招商财富由招商基金管理有限公司100%控股，后者由招商银行持股55%。


就是这个招商财富，早在2018年， 就被曝出其管理的招商财富-招商银行-弘毅夹层专项资产管理计划的产品卷入“违约门”。此外，招商财富还曾以2.42亿元投资襄阳雅可，但襄阳雅可却因未按期偿还民间借贷、小额贷款借贷、企业借贷等被湖北省当地法院强制执行七次。


今年5月，招商银行又因财富管理业务中的理财业务、同业业务等27项违规吃了巨额罚单， 被中国银保监会罚款7170万元。


其具体涉及的违法违规行为包括：理财产品之间风险隔离不到位、理财资金投资非标准化债权资产认定不准确，实际余额超监管标准、理财资金池化运作、并表管理不到位，通过关联非银机构的内部交易，违规变相降低理财产品销售门槛、面向不合格个人投资者销售投资高风险资产或权益性资产的理财产品等等。


2018年，招行与钱端平台（广东钱端商务服务有限公司）爆出“14亿元理财资金逾期”争端悬而未决 ，期间，招行与钱端互相“甩锅”， 引发轩然大波。这起争端背后，涉及约9000名受害者和14亿元资金。此后的2020年4月， 深圳银保监局认定，招商银行在涉钱端一案中存在多处违规。


钱端案之后，招行再爆惊天大雷。2019年，招行与光大资本和暴风集团三者之间的一起涉及28亿元的纠纷又浮出水面。


经过大致是这样的：2016年5月，光大证券旗下的光大浸辉联合暴风集团、招商银行等设立并购基金浸鑫基金，收购欧洲体育版权代理公司MPS公司65%的股权。招行出资28亿元，为该基金第一大出资人。而这28亿，正是来源于招行理财资金。


2018年10月，MPS公司因经营不善意外破产， 招行这笔出资额高达28亿元的资金面临血本无归的危险境地。


此次收购失败不但使招行募集的28亿元理财资金本金无法收回，而且还多支付7亿元利息。招行本想借银行理财资金搏一把，但如此结局却令招行始料未及。


数据显示，截至2020年末，招商银行理财产品余额已高达2.45万亿元， 管理的私人银行客户总资产已高达27,746.29亿元，户均总资产约2775万元。


在坚决打破刚性兑付的政策背景下， 对招行的客户而言，风险反而越来越大。因为一旦爆雷或者违约， 招商银行作为理财产品代销人，只要自己尽到了相关的风险提醒义务，在法律上就可以免责。但对理财产品的投资客户而言，其结局可能就是理财资金一无所有了。



 正如招商银行田惠宇坦言，招行在往“大财富管理战略”转型的路上非常痛苦。但更值得警惕的是，这些年招行理财和私人银行业务，各种 “兑付风波” 频出，招行理财服务的相关道德风险也可能浮现 ，这才是招行转型之路上最重要的关隘。