什么是黄金头寸(黄金头身比)

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黄金走牛市还是熊市傻傻分不清？下面这几张图告诉你答案！

黄金情况牛市分析

周一(8月19日)分析师David Brady写道：黄金继续在每日和每周的基础上创造越来越高的新低。这一趋势显然在上升，在某种支撑被打破之前，这一趋势必须得到重视。目前，黄金阻力位位于1546和1588的近期高点，分别为1923美元(2011年最高点)——1045美元(2015年最低点)的61.8%斐波纳契回档位。

此外，所有的日移动平均线都有上升趋势，20日>50日>100日>200日。David Brady表示：我宁愿看到20日移动均线交叉位低于50日移动均线交叉位，以认真考虑趋势向下行的转变。

基本面

上个月，美联储10年来首次降息，而且已经有好几次降息的消息被市场消化。QT也提前结束。很明显，美联储正朝着零利率(甚至可能是负利率)回归的道路迈进，最重要的是，它将推出量化宽松政策。债券收益率因此大幅下跌。随着美国和其他主要国家之间的收益率差收窄，美元指数在此过程中似乎已达到约99的峰值。

唯一需要注意的是，如果达成贸易协议，股市就会飙升，降低降息的必要性。尽管我仍然认为任何实质性的协议都是极其遥远的可能性，但考虑到明年即将到来的总统选举，不能完全排除达成某种协议的可能性。

市场内部分析

当实际收益率(名义收益率减去通胀)下降时，黄金往往会上涨。美国通货膨胀保值债券(TIPS)是真实收益率的镜像，从价格角度看，其走势往往与黄金平行。简单地说：当实际收益率下降时，只要它们保持相关性，TIPS价格就会上涨，金价也会上涨。

自去年11月以来，通货膨胀保值债券价格一直在飙升，黄金也是如此。问题是，RSI和MACD线处于2011年8月黄金峰值以来的最高点，MACD柱呈负发散。也就是说，只要美国国债收益率在下降，通胀在上升，实际收益率就会继续下降，通胀保值债券会上涨，黄金也会上涨。

注意债券收益率的上升和/或通货膨胀率的下降作为黄金的警告信号。另一个原因是，金价下跌导致的相关性下降。

黄金熊市情况分析

目前，现货黄金价格已从去年的1167美元上涨35%，较5月份的1267美元也上涨了22%。分析师David Brady写道：尽管我中长期仍然看好黄金牛市，但短期黄金的风险正在上升。

技术面

黄金在任何时期都是极度超买的：

每日RSI:78，负发散。这是自2016年2月以来的最高水平，而2016年7月，该指数出现了负辐散的峰值。

每周RSI:83，这是自2011年8月峰值85以来的最高RSI。

月RSI:73，也是自2011年8月以来的最高水平。

MACD日直方图也呈负向发散。MACD线处于2016年3月以来的最高点。

MACD周线图达到了自2016年3月以来的最高水平，MACD线达到了自2011年11月以来的最高水平。这里有很大的落差。

MACD月直方图与2016年7月峰值呈负相关。

可以肯定地说，尽管我们已经突破了一个新的高点，但黄金在所有时间框架内都处于极度超买状态，而且出现了负面分歧，这显然是看跌。尽管如此，它仍可能继续走高，直到趋势被打破。

市场情绪

美国全国广播公司财经频道周一(8月19日)的头条新闻显示，如今黄金是多么的看涨：

它写道：在一个收益率为负的世界里，金价可能会触及每盎司2000美元！

每个人似乎都认为它会继续直线上升。每一种趋势都有高峰和低谷的概念似乎完全被忽略了。甚至比特币在其抛物线式上涨期间也出现了回调。仅仅是金价逆转的暗示，就会引出所有可以想象得到的理由，解释金价为何应该继续走高。可以这样说，当船的一侧几乎完全坐满了人，这通常意味着前方有麻烦！

黄金仓位

(下图)金价每周的COT数据显示了，过去5年基金和商业投机净头寸相对于黄金价格的未平仓头寸比例的波峰和波谷。目前商业投机的仓位减少54%，而截至上周二，只有2016年7月商业投机仓位减少量达到56%的峰值。

商业投机净空仓率减少54%的也与2011年8月的“高点”相匹配，略低于2012年10月的高点-56%。

事实上，自2006年以来，商业投机在高峰时段只有这么短的时间，分别是2016年7月、2012年10月、2011年8月、2008年3月和2006年5月。如果你在这些日期之前买入，你必须承受损失。

“我们现在处于牛市，所以这些都不重要”的论点站不住脚。我们每一次都是在牛市中。除2012年10月外，黄金在上述五次牛市中有四次仍处于牛市，因此我们不必承受熊市带来的巨大损失。1270仍然意味着更高的低点，但我并不认为会出现如此大的下跌。

我只想说，以历史标准衡量，商业头寸极其悲观，但在这些因素真正发挥作用之前，我们仍需要看到支撑位的突破。

尽管有充分的证据表明，这些商业投机者是多么极端的超买、看涨和做空，但在金价突破支撑位之前，牢牢抓住趋势才是上策。

此外，这一分析基于黄金的近期前景。中长期来看，除非1167美元被打破，否则这仍是一个逢低买进的市场。跟着聪明的钱走，因为金银都是新的机会。

来源: 黄金网

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