五粮液2018股票投资分析报告(2020年五粮液股票分析报告)
一、公司基本情况
公司名称:宜宾五粮液股份有限公司
A股代码:000858
A股简称:五粮液
上市日期:1998/4/27
所属行业:制造业-酒、饮料和精制茶制造业
主营业务:酒类产品及相关辅助产品(瓶盖、商标、标识及包装制品)的生产经营。
总股本(亿股):38.81608;流通股(亿股):38.815082,流通股占比100.00%
比较竞争优势:
质量管理,严密健全
公司始终视诚信和产品质量为企业生命,坚持“以质量求生存、谋发展”的理念,不断强化产品质量管控。公司质量管理体系、ISO9001、食品安全管理体系协同运转,确保食品质量安全。
产品品质,得天独厚
公司位于“中国白酒金三角”核心地带,拥有得天独厚的自然生态环境,生产所在地是全球生态最佳、气候最佳、酿酒微生物环境最佳、发酵环境最佳的酿酒圣地,浓香型白酒的品质一直是白酒行业最高端的代表,长期名列“深受消费者喜爱和信赖的产品”榜首。
品牌力量,独冠市场
自2015年在米兰世博会获得“百年世博 百年金奖”以来,公司在2016年相继获得由中国证券业协会颁发的“2015中国最受投资者尊重的百家上市公司前十佳企业”、亚洲品牌研究院颁发的“影响中国品牌50强”等诸多殊荣,品牌价值持续攀升。
二、公司盈利成长性分析
公司近5年的业绩增长
单位:亿元
2020年 | 2019年 | 2018年 | 2017年 | 2016年 | |
营业收入 | 573 | 501 | 400 | 302 | 245 |
扣非净利润 | 200 | 174 | 134 | 96 | 67 |
增长率 | 14.82% | 29.93% | 38.98% | 43.40% | - |
三、投资价值分析及投资决策
据公司盈利复合成长性,确定股票有投资价值的合理市盈率、(根据目前股价合理成长空间,并做出投资决策。)
(一)年复合增长率推算:
单位:亿元
期间 | 金额 | 期间 | 金额 | 年中/年末 |
2018年中 | 70.87 | 2018年末 | 134.00 | 52.89% |
2019年中 | 93.94 | 2019年末 | 174.10 | 53.96% |
2020年中 | 108.60 | 2020年末 | 199.90 | 54.33% |
2021年中 | 131.30 | 2021年末 | 244.40 | 53.72% |
(口径:扣除非经常性损益后的净利润)
年复合增长率为22.18%
(二)PEG计算:
每股收益 = 税后利润 / 总股本 = 244.40 / 38.81608= 6.30
PE = 198.38(2022/1/28收盘价)/6.30= 31.51
PEG = PE / G = 31.51/(22.18%*100) = 1.42
按合理PEG为1 考虑,股价超出合理估值42% 。
投资建议:十四五期间公司将迎来高质量发展,考虑到公司改革红利将加速释放,当前估值具有性价比,建议关注。
友情提醒:投资有风险,入市需谨慎。
我是寸金天地,每天给投资人写一份简报。喜欢我就关注我吧~
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