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北京怡和嘉业IPO：北京海关总数据低于经销商出口数据保荐人未核实

恶意圈钱：深交所问询为什么手握4亿现金圈钱7.32亿 霸气回复：我们的钱是要建厂房的


北京怡和嘉业递交了第三次问询的回复，早在其提交第一次回复的时候，凌通社就发表过”北京怡和嘉业IPO：专利定时炸弹随时爆炸恐成海能达第二 厚颜无耻：救命呼吸机境内销售价格高于境外回复说能搞定境内“的研究报告，并引起了其公关公司的投诉。

第三次问询回复显示，新冠偶发的市场需求已经退却，和美国3B公司的专利和解期已经结束对手随时可能在全球发起专利诉讼。

更有意思的是，这家公司的商业模式其实类似于雷军系的趣睡科技之类，主要是通过设计之后采购零部件组装，也就是二头在外，现在手头有1.亿多现金还有2.95现金购买理财产品，因此，连深交所都直接问，你有这么多钱为什么还要融资2亿做流动资金，不过发行人的霸气回复凌通社也是很佩服的：这钱我们要建厂房的。

问询函也问到公司在线销售的情况，发行人也是霸气回复“不回复你”，不过，发行人一直没说清楚新冠期间通过中间商出口的数据是否真实，保荐人也没去核实。海关数据显示，2020年北京地区出口美国的所有呼吸机以及相关产品的出口额只有7462.78万元，但发行人第一大经销商中经东源的交易额为7,809.73元基本出口美国。

离2020年12月31日申报的时间已经1年半了。1年多后，新冠已经远去留下变种奥密克戎，虽然我们依然在隔离之中，却奥密克戎对呼吸机的需求已经几乎已经没有了。

北京怡和嘉业这样一家依靠新冠暴利而发横财的呼吸机组装公司IPO之路上依然要说清楚自己的过去和未来。


模式：设计组装类似于趣睡科技



本质上这是一家设计组装公司，类似于雷军系的趣输科技，申请了很多非核心的专利，看起来和很强大，凌通社也非常佩服一个生物制药的高级工程师能主导了呼吸机的研发。


01

主要生产工序为零部件组装



02

核心零部件全部是外采


03

董事长是生物制药的



专利：全球领头公司随时发起全球专利战


关于和瑞思迈的专利，其实怡和嘉业在上次对凌通社的投诉中说过，文中提及“根据和解协议有效期是5年，协议到期(2021年12月31日)。这是怡和嘉业面前的一颗定时炸弹，瑞思迈可以重启专利诉讼”，作者刻意忽略此项专利纠纷的相关说明。就《和解协议》到期事宜，我司已与瑞思迈同意在到期至少180天内讨论续期事宜。此外，考虑到我司向美国市场新推出的各款呼吸机、面罩产品，产品技术路线与原诉讼中的涉诉专利差别较大，且均进行了第三方FTO风险检索或内部的风险筛查，风险较低。同时，我司近年来在全球专利布局上已经有大幅提升,在国内外均有一定量的授权专利，具有一定自我防御能力。”

而现在，新的问询回复显示，一场新的专利诉讼随时都可能出现，这可能是怡和嘉业投资人必须面临的巨大风险。其实只要去看一下被专利诉讼的公司，从海能达的案例看，被判超过5亿美元的全球赔偿之后，现在几乎没有回天之力。

关于和3B的专利诉讼，其实还有很多秘密IPO说明书并没有披露

1、虽然是和解，但怡和嘉业确实是实质上必须支付对方专利使用费。

2、专利费用由3B公司承担，但IPO说明书没说明另外一场官司中3B获得800万美元的补偿为什么不是怡和嘉业的钱钱！！IPO说明书应该披露另外一场官司中，是怡和嘉业还是3B官司出的律师费，相互的约定是否合规。

经销商核查：北京海关呼吸机全年数据低于中经东源

问询函关于经销商部分问到的在线销售的问题，对此，发行人霸气回复，我们的在线销售没这么多，所以不回复

回复：

一、发行人对《首发业务若干问题解答（2020 年 6 月）》“问题 53”的适用情况根据《首发业务若干问题解答（2020 年 6 月）》“问题 53”有关信息系统核查方面

的规定，“发行人主要经营活动并非直接通过互联网开展，但其客户主要通过互联网销售发行人产品或服务，如发行人该类业务营业收入占比或毛利占比超过 30%，保荐机构和申报会计师应核查该类客户向发行人传输交易信息、相关数据的方式、内容，并以可靠方式从发行人获取该等数据，核查该等数据与发行人销售、物流等数据是否存在差异，互联网终端客户情况（如消费者数量、集中度、地域分布、消费频率、单次消费金额分布等）是否存在异常。对无法取得客户相关交易数据的，保荐机构和申报会计师应充分核查原因并谨慎评估该情况对发表核查意见的影响。”


01

新冠期间怪异的呼吸机销售


对于销售问题，保荐人从未核实过新冠期间经销商的呼吸机的去向和怪异。

怡和嘉业2020年的最大客户就是贸易商！其中中经东源是综合的进出口公司，几乎没有任何美国销售呼吸机的经验和案例。而怡和嘉业本来在美国有常年合作的代理商铁哥们3B公司。

怡和嘉业IPO说明书显示，出口退税大概在16%左右，为什么怡和嘉业宁可不要16%的出口退税而要卖给这些贸易商？怡和嘉业IPO说明书在对这些国内贸易商列入境内销售的同时，在说明中说这些公司的最终目的地是美国和阿联酋。

02

最大国内经销商呼吸机出口美国

北京海关呼吸机全年数据低于这家经销商全部数据


新冠期间，IPO说明书说发行人的呼吸机的最终目的地都是美国和阿联酋吗，作为保荐人的中金公司并没有去核实，对于中经东源，中金公司在IPO问询中说”已获取其库存情况，无明显异常。” 为什么中金公司没有调取中经东源的报关数据呢（事实上IPO说明书对于 怡和嘉业自己出的报关数据都很清楚）。

IPO说明书说2020年和中经东源的交易额为7,809.73元，然后中经东源出口美国。但凌通社从中国海关数据查询，2020年北京地区出口美国的所有呼吸机以及相关产品的出口额只有7462.78万元。而北京地区出口美国的呼吸机供应商显然不是一家，这里，很可能就是中经东源通过其他口岸出口或者目的地并非只有美国。凌通社没有实力去查询这些数据，但作为保荐人应该在IPO说明书中查清楚中经东源作为国内贸易商最终呼吸机的流向和价格是否属实，不能把这些呼吸机的流向当一迷一样保留。


03

中经东源是2020年怡和嘉业的第一大客户，销售额为7,809.73元


04

2020年北京地区出口美国呼吸机产品价值为7462.78万元


募资：从未见过这么霸气的回复


根据IPO说明书，发行人准备募资7.3亿，其中补充流动资金2亿，营销等1.5亿，研发1.9亿，但是，截至 2021 年末，发行人货币资金余额为 11,394.15 万元，主要为银行存款；交易性金融资产余额为 29,500.00 万元，均为购买的银行理财产品。而公司的负债率也非常非常低，你说这样的一家公司来弄7.3亿是不是恶意圈钱呢？

01

资产负债率很低


02

募资7.3亿 其中2亿流动资金



对此，凌通社从未见过如此霸气的回复，自己的钱是要建厂房的。



END

很多粉丝一直留言要我们注意安全，我们一直认为不做亏心事不怕鬼敲门，不过这次雷军这么雷，我们到是有点担忧了，所以把这备用号发一下。

很对不起大家，前几天的配用号因为不可抗力，只能麻烦大家继续扫一下了。