Bitget下载

注册下载Bitget下载，邀请好友，即有机会赢取 3,000 USDT

APP下载   官网注册

利率与利息区别在哪里

利息=本金×利率

利率，从字面上解释就是利息与本金的比率。这时一个比率的数值，利率越高，那么相同本金的情况下，最后能够拿到的利息就越多。

而利息就是最后拿到的收益的具体数额。我们借出去一笔钱，或者投资一笔钱，最后对我们有意义的就是能够赚多少钱，而这部分赚到的钱，就是利息了。这是一个确切的数额，就是你本金得到的回报。

举一个简单的例子。你借给好朋友A，10000元人民币，约定一年后偿还，约定利率为5%。那么一年以后，A需要偿还给你本金10000元，外加10000×5%=500元的利息。

就酱。

期望报酬率和期望收益率的区别

总期望报酬率=Q×(风险组合的期望报酬率)+(1-Q)×(无风险利率)

这里是指一揽子投资的情况下，既有风险组合，又有无风险投资。

则：总期望报酬率按各投资所占总投资组合的比例对各项投资报酬率进行加权平均计算。

如：股票投资报酬率50%，占总投资的30%;债券投资报酬率10%，占总投资的1-30%=70%

总期望报酬率=30%*50%+（1-30%）*10%

2、投资者要求的收益率Ki=Rf+β(Km-Rf)

这里主要强调投资者进行风险投资时，对风险溢价要求额外报酬。

Rf是无风险投资的收益率，Km-Rf是风险溢价，β(Km-Rf)是对风险溢价要求的额外报酬。

如果投资风险大，却没有相应提高报酬，谁愿意去投资呢？但这种收益率只能是投资者所要求的，不可能投资项目风险越高，报酬就一定越高。只是投资者投资于风险项目，要求收益率高于无风险报酬而已。

3、会计师的书又说期望收益率=无风险利率+风险收益率

这和2的理解基本一致，投资者投资于风险项目时，对风险有一个期望收益。

预期收益率是投资者对投资项目进行预期，认为可能会有的报酬率。

投资者要求的报酬率是投资者投资于投资项目，对项目的报酬率有一定的要求，此时要求的报酬率

国债收益率与债券的关系。能用大白话解释一下吗谢谢

债券相比股票对普通投资者而言更加陌生，我用尽可能简单的语言来概括下债券市场，理解债市波动背后的逻辑，再来分析债市的趋势是不是改变了。

债券的核心定价逻辑：债券发行时约定了两个核心要素，一是到期期限，二是票面利率。国债因为几乎无风险被当作其他债券确定利率的锚，其他债券约定收益率在国债基础上加一些，因为风险程度更高。

债券发行后上市交易，如果是以发行价买入，那么投资者持有债券到期可得的收益率就等于债券约定的票面利率。如果买入价格高于发行价，那么持有债券到期的收益率就会低于票面利率（因为还本付息的总额是确定的）。这就有债券的另一个重要概念，到期收益率：意味着以当前交易价格买入债券并持有到期后可得的收益率。

打个简单的比方，一个发行时100元的债券到期还本付息105元，那么债券的约定收益率是5%；但如果以102元的价格买入，那么到期收益率只有105/102=2.94%。所以一个简单的关系是，债券交易价格上涨，到期收益率下跌。或者说收益率下跌就是债券上涨的意思。（债券到期收益率一般被简称为债券收益率，这和债券发行的票面利率是两回事，很多不明白的小伙伴容易搞混）

债券的约定收益率是参考发行时的国债收益率来确定的，而国债收益率取决于当时的官方利率，也就是体现货币政策的基准利率。这就容易理解加息或降息对债券价格的影响。假如债券A上市之后，基准利率下降了，那么债券A的交易价格就会上涨。为什么？因为债券A的约定利率是按照之前更高的基准利率定价的，此刻的到期收益率会向当前的基准利率靠拢因而下降，也就是价格会上涨。或者换个角度理解，基准利率下降，之后新发的债券利率跟随下降，那么之前利率更高的存量债券就显得更有性价比，于是更多资金会买入老债券，推动存量债券价格上涨。

所以，债券市场的涨跌是存量债券的价格随着利率环境的变化而变化。如果货币政策处于加息周期，那么存量债券价格就会持续下跌（债市熊市）；如果货币政策处于持续降息周期，那么存量债券就会持续上涨（债市牛市）。

由此来看为什么5月底以来债券市场大跌？

首先是边际货币宽松趋紧，降息预期落空。因为经济走弱及疫情冲击，上半年全球主要经济体都采取了超常规宽松政策，大力降息应对危机。中国也采取了宽松货币政策，多次降准，虽然官方利率未调整，但实际流动性宽松，市场利率水平持续下行，对应的是债券市场一波大的上涨。两会提出“降息降准”，给了市场货币进一步宽松的预期。但这一预期并未兑现，，流动性宽松边际趋紧，市场对于货币政策进一步宽松的预期落空。

其次，经济数据好转，复苏强于预期。5月底发布的官方PMI和财新PMI都显示5月中国经济持续处于恢复扩张。经济走强，那么货币进一步宽松的概率就下降，对债市不利。

其三，央行宽信用政策强化了货币再宽松落空的预期。6月1日央行采取直接下场购买小微企业贷款的政策，宽信用意味着货币宽松放水的必要性下降，流动性边际趋紧对债市不利。

其四，债券供给大增。5月债券市场国债+地方债供给达到1.5万亿，由于流动性边际收集，这一供给冲击也对债市产生了影响。

总结以上原因，归结到两点：货币宽松边际收紧，经济复苏预期走强。这破坏了之前债市大涨时的关键逻辑；由于之前的宽松预期太强，一旦边际变化时市场也会发生踩踏式的下跌。

中短债基金是纯债基金，多配置利率债。因此债市整体下滑时中短债基金净值也会出现亏损。但这次债市的大调整还不是直接进入熊市，只是之前对债市过强预期的回调。原因是第一货币政策并不会很快转向紧缩；第二国内经济复苏进程未必一帆风顺。债券市场在短期的情绪反转后大概率会进入一个震荡修复期。